半岛体育10月25日，继新力、花样年，以及更早的阳光100之后，当代置业成为近期

　　从2021年11月到2022年一季度结束，有38家房企需要还美元债。其中，光是明年一季度的到期美元债就达983.3亿元。

　　其实，除了此次违约的2.5亿美元优先票据，当代置业还有其他4笔共计10.96亿美元的存续海外债。其中一笔明年2月份到期的2亿美元债券同样值得关注。

　　尤其是2019年初，该公司曾发行过一笔票面利率达15.5%的债券，成为全亚洲有史以来最高利率的交易所挂牌债券。

　　一个简单的事实是，当代置业的美元债发债利率一直处于同行业第一梯队，与它票面利率相当的房企还有：泰禾集团、阳光100、海伦堡、港龙中国等。它们有一个共同特征，就是：

　　10月26日，Fa改委与外汇局罕见地召集8家房企座谈，摸底美元债偿付计划。会上强调、总结了两点：

　　在今年（2021年年底之前），不可以出现外汇局事先不知道的境外债务违约。

　　作为一家在皇城根儿成长起来的企业半岛体育，先不管当代置业的经营水准如何，“北京话”是一定要擅长听与说的。我对它的觉悟很有信心。

　　正如若干年前刚上大学那阵子，我和舍友骑着二八大驴逛胡同，向一位穿着布鞋的老大爷问路时，对方笑眯眯地说：

　　其实，当代置业是一家同时在业界与业主均有着良好口碑的中型房企（2020年在全国100强房企中位居第76名）。2021年1-10月，公司在国内房企操盘榜中更是居于71位。

　　1995年，33岁的张雷从中国国际人才开发中心辞职，开始涉足房地产项目，其早期专精领域是：

　　据悉，张雷早期经手的项目包括亮甲店小区危改、广义街10号院危改——这可能是他极少露面的原因之一。

　　2000年，低调的张雷创建当代置业。到后来成为全国工商联房地产商会副会长之后，他更是过上了深居简出的神秘生活，外界报道非常稀少。

　　在广袤的草原上半岛体育，清晨太阳升起，一头非洲羚羊睁开眼睛，看着天边的朝霞，它想到的第一件事情就是：我要跑得更快，否则就会被狮子吃掉。

　　先不论一言成谶的张雷，看到自家哗啦啦全绿的股票作何感想，我们从中可以感受到：

　　这可能也是他跨界招揽张鹏的主因——2001年，因热爱写作而从银川市检察院离职并成为《沿海时报》记者的张鹏，在张雷的盛情邀请下，成为当代置业的企业内刊编辑。

　　接下来的日子里，这位房地产业的门外汉奋起直追，先后成为公司人力资源部总监、CEO、执行董事兼总裁。

　　据说，张雷在一次访问德国同行后，就醉心于绿色科技，为此不计工本、不顾开发周期；而发表过百万文字、出版过几本书的张鹏，信奉的是“建筑是凝固的诗”。

　　所以两个人不谋而合，重金邀请建筑师史蒂文·霍尔，搞出了最引以为傲的、收获业内无数好评的当代万国城。

　　2007年，美国《时代》杂志把位于北京东直门的当代万国城，列为世界十大建筑奇迹之一。

　　这座美轮美奂如水晶宫的商住两用建筑，由空中环廊将8栋塔楼连接在一起，显得无比独特、激进，成为北京东城区的知名地标。

　　和“爱文学，更爱文学女青年”的废柴文青不同，一炮走红之下的两位张老板志趣远大，就是：

　　当代置业以绿色科技+舒适节能+数字互联为核心竞争力，这一理念不可谓不先进，唯一的缺点就是：

　　且不提昂贵的新风系统、天棚辐射、外围护结构保温……就说用于调节室温的地源热泵吧，这是要建在地下60-150米深处的。

　　为了解决绿色建筑的高成本难题，当代置业走上了高杠杆、高周转、高增长的老路子。

　　而选择这条道路的另一个原因则是，2013年港股上市的成功经验，以及让MOMΛ遍布全国的浪漫情怀，极大地刺激了两位张老板的雄心壮志。

　　而在这一目标未能实现的情况下（2020年实际合约销售额为422亿元），公司又定下了470亿元的新计划。

　　一方面疯狂发美元债。为此不惜以12.2%的平均票面利率成为另类“垃圾债明星”；

　　另一方面则是疯狂拿地。根据公司半年报，2021年1-6月，当代置业在西安、合肥、青岛半岛体育、呼和浩特等二三线日，极度艰难的当代置业，居然还大胆地以3.8亿元，吃下了禹洲集团的惠州水口镇项目。

　　，可以从2018年张鹏的公开表态中可见一斑：我们是一个高周转的企业……高负债并不可怕，

　　的影响下，卖不动房子的当代置业产生了严重的流动性问题。2021年6-9月，当代置业合约销售额分别为43.96亿半岛体育、41.72亿、41.08亿、34.64亿，连续4个月环比下滑。

　　更可怕的是，如果对比2020年同期销售数据，当代置业9月份的销售额大降21.9%。

　　：穆迪在10月初就全盘下调了该公司的信用评级；投资者否决了债券展期的提议；相关融资渠道（如美元债、私募、短期拆借）对当代置业全部关闭。

　　例如，许老板对恒大“大大大”的寄语，让宇宙第一房企置身于当前风口浪尖处。

　　当然，凭着许家印质押的5亿股股票，恒大赶在美元债实质性违约之前开始付息了——效果堪称长白山老人参，还能吊着最后一口气；

　　再例如，曾小姐对花样年“趣味料”的格调要求，使“美得冒泡”的花样年引发了美元债的黑天鹅事件——不管是否雅观，这特立独行的气质还是同行们学不来的。

　　而怀揣文青梦、痴迷于“现代主义建筑博物馆”的两位当代置业张老板，是否会在反思凶残的扩张周期中，恍惚记起《罗密欧与朱丽叶》中的名句呢：

　　人的思想与行为是非常复杂的。在真正的危机出现之前，我们很难看出他（她）的特征与品质半岛体育。

　　我们花费这么长的篇幅描绘当代置业的来龙去脉，是为了更好地诠释张雷与张鹏的一些行为特征，